近期國家頒布了一系列關于分級診療相關政策，這其中直接利好的就是做第三方臨床實驗室的上市公司股票，比如潤達醫(yī)療(主營IVD流通渠道整合，同時布局第三方實驗室服務)、迪安診斷、達安基因等上市企業(yè)。同時涉及資本市場的第三方臨床實驗室上市公司還有新三板上的蘭衛(wèi)檢驗、洛奇檢驗等，加上國內最大的第三方臨床實驗室集團公司金域檢驗也在今年2月份通過了證監(jiān)會IPO預披露。

　　關于第三方臨床實驗室的定義，可以簡單的理解為把醫(yī)院等處收集的人體標本，統(tǒng)一送到該實驗室進行檢驗。行業(yè)的上游是是醫(yī)療器械、診斷試劑、耗材等制造業(yè)，下游是為患者醫(yī)療服務的機構比如醫(yī)院檢驗科、體檢中心等。所以，可以知道第三方實驗室的意義就在于通過擴大規(guī)模后降低上游采購IVD設備耗材的成本，通過服務于下游醫(yī)院等機構輔助其實現(xiàn)分級診療、醫(yī)保控費、承接醫(yī)院較少見的高端項目。

　　此外，實驗室還可以利用自身技術和市場的優(yōu)勢，向健康體檢、司法鑒定、食品農產品檢測、新藥臨床測試等服務領域橫向拓展，將自身打造成一個綜合型的檢測機構。

　　第三方臨床實驗室具體幾個很明顯的特色：比如投資大、輕資產運營、利潤高，一般在省級區(qū)域成立一個檢測1000個項目左右的實驗室，需要大概2500萬人民幣的投入，3-5年才能實現(xiàn)盈利，這里指的是只憑檢測項目并不包括IVD流通銷售收入。當然，如果實驗室是由當?shù)赜蠭VD流通領域資源的渠道商組建的，實現(xiàn)盈虧平衡的時間一般會更快些。

　　接下來實驗室便會進入一個利潤高速增加的階段，參考新三板掛牌企業(yè)洛奇檢驗在13-15年度的凈利潤一般在30%左右(小微企業(yè)剛起步階段凈利潤較高，主板上市企業(yè)比如迪安診斷等隨著擴展渠道和收購標的等資源投入，這幾年凈利潤不超過10%)，再比較金域檢驗上市披露的檢驗項目毛利率表格：

　　既然建立一個第三方臨床實驗室挺賺錢的，那為什么資本市場不使勁的投資進去呢?這里面初步分析后有這幾個原因：

　　1、先發(fā)優(yōu)勢和品牌效應

　　現(xiàn)在國內市場上金域檢驗、達安基因、迪安診斷、艾迪康四家公司已經占據(jù)了70%以上的份額，其中金域檢驗是中國目前最大的臨床檢驗服務公司，以普檢為主總計2200多種項目;達安基因主營業(yè)務是基因檢測試劑的研發(fā)生產銷售，大概1000余項檢測項目，目前在廣州、上海、合肥、成都等地都有實驗室;迪安診斷總部在杭州，現(xiàn)在大概2000余項醫(yī)學診斷項目，在環(huán)渤海灣、長三角、珠三角領域有優(yōu)勢;艾迪康現(xiàn)在可以提供1400余項檢測項目，為全國10000多家醫(yī)療機構提供服務。此外，還有康圣環(huán)球醫(yī)學特檢集團(北京海思特臨床檢驗所、武漢康圣達醫(yī)學檢驗所、上海新培晶醫(yī)學檢驗所)是目前國內最大的特種臨床檢驗服務公司。

　　所以行業(yè)已經進入一個整合并購的大趨勢中，新成立不久或者成立一段時間業(yè)績不佳的地方性第三方臨床實驗室考慮被并購的概率較大。

　　2、地方保護主義和準入門檻

　　每個地方的政府或多或少的會有保護主義傾向，有的地方把第三方臨床實驗室連鎖化經營看成是大型公立醫(yī)院檢驗科的競爭對手;有的地方會更加偏向于本地的第三方臨床實驗室，進入到外地的大型連鎖第三方臨床實驗室一般需要和當?shù)氐尼t(yī)院、IVD渠道商、政府等機構打好關系才能實現(xiàn)良好運轉。

　　其次，建立一個第三方臨床實驗室的準入門檻雖然不像血液制品采漿站牌照那么難獲得，但是也是十分考驗企業(yè)的醫(yī)學檢驗能力和關系通道的。

　　3、高端人員和渠道資源的缺乏

　　成立一個第三方臨床實驗室必須得招聘足夠數(shù)量的病理檢驗人員吧，現(xiàn)階段我國的有經驗的病理專家嚴重不足。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013年我國每個三級醫(yī)院平均約有5.4名病理醫(yī)生，每個二級醫(yī)院平均約有2.3名。

　　此外，培養(yǎng)一個病理醫(yī)生也是需要耗費很多精力的，比如出具病理診斷報告的醫(yī)師應當具有臨床執(zhí)業(yè)醫(yī)師資格并具備初級以上病理學專業(yè)技術職務任職資格，經過病理診斷專業(yè)知識培訓或專科進修學習1-3年。快速病理診斷醫(yī)師應當具有中級以上病理學專業(yè)技術任職資格，并有5年以上病理閱片診斷經歷。

　　所以現(xiàn)在第三方臨床實驗室招聘的話一般得利用自己在醫(yī)療機構的人脈資源，要么高薪挖來在職人員，要么招聘退休后經驗豐富的三甲醫(yī)院病理科人員或者聘請作為顧問專家。

　　此外，要想快速的進入市場，機構在上游必須有一定的產業(yè)資源積累比如羅氏、西門子、上海貝曼等IVD流通渠道資源、下游和當?shù)蒯t(yī)院檢驗科和體檢中心都有渠道聯(lián)系。